ABD merkezli yatırım bankası Bank of America (BofA), Türkiye ekonomisine ilişkin yayınladığı son raporunda, geçtiğimiz hafta yaşanan siyasi belirsizliklerin piyasalarda önemli dalgalanmalara neden olduğunu belirtti. Ancak BofA’ya göre, bu belirsizliklerin azalmasıyla birlikte enflasyonist etkinin sınırlı kalması bekleniyor.
Raporda, “Siyasi belirsizlik muhtemelen buradan sonra azalacak. Etkisi sınırlı da olsa bir enflasyonist baskı mevcut. Ancak bu etkinin geçici olabileceği öngörülüyor,” ifadeleri yer aldı.
DÖVİZ POZİSYONUNDA SERT GERİLEME
BofA, yaşanan gelişmelerin Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) net döviz pozisyonuna da yansıdığına dikkat çekti. Bankanın hesaplamalarına göre, yalnızca Çarşamba günü TCMB'nin net pozisyonu 11,2 milyar dolar azaldı. Son üç gün içinde ise bu düşüşün toplamda 21 ila 23 milyar dolar seviyesinde olduğu ifade edildi.
Bu çıkışların yaklaşık yüzde 90’ının yabancı yatırımcıların döviz pozisyonlarını azaltmasından kaynaklandığına vurgu yapılırken, yerel döviz talebinin sınırlı kaldığı, piyasadaki talebin ise ağırlıklı olarak döviz açığı bulunan şirketler tarafından yönlendirildiği belirtildi.
"SİYASİ DESTEK SÜRÜYOR, PROGRAM KARARLILIKLA UYGULANIYOR"
Raporda, Türkiye’deki ekonomi yönetiminin programı uygulama konusunda net bir yol haritasına sahip olduğu vurgulanırken, “Görüştüğümüz politika yapıcılar, fiyat istikrarını sağlamak ve dezenflasyon sürecine devam etmek konusunda kararlılar. Programın arkasındaki siyasi destek devam ediyor,” değerlendirmesi yapıldı.
ENFLASYON TAHMİNİ VE FAİZ BEKLENTİSİ GÜNCELLENDİ
Bank of America, 2024 yılına ilişkin enflasyon beklentisini yüzde 25,7’den yüzde 28,1’e yükseltti. Revizyonun büyük bölümünün nisan ayında gerçekleşeceği, kısmen de mart ayına yansıyacağı ifade edildi.
Ayrıca BofA, politika faizi beklentisini de yukarı yönlü revize etti. Daha önce nisan ayında 200 baz puan faiz indirimi öngören banka, bu beklentisini bir süreliğine rafa kaldırdığını ve yıl sonu politika faizi tahminini yüzde 30,5’ten yüzde 32,5’e çıkardığını açıkladı.
Bankaya göre, Merkez Bankası gerekli görmesi hâlinde daha yüksek reel faiz sunma eğiliminde olabilir. Bu kapsamda devreye alınan likidite senetlerinin döviz girişini teşvik etmeyi amaçladığı da raporda belirtildi.
REEL SEKTÖRE UYARI: “DALGALANMA EKONOMİK ŞOK YARATABİLİR”
Raporda ayrıca, son gelişmelerin reel sektör üzerinde sıkılaştırıcı bir etki yaratabileceği uyarısında bulunuldu. BofA uzmanları, “Döviz borcu zaten yüksek seviyelerdeydi. Kur artışı, firmaların finansal koşulları üzerinde daha fazla baskı yaratabilir. TL cinsinden borçlanma faizlerinin yüksek kalması ve tüketici güvenindeki olası zayıflama da ekonomik faaliyetleri olumsuz etkileyebilir” ifadelerine yer verdi.
Sonuç olarak BofA, yaşanan gelişmelere rağmen Türkiye ekonomisine yönelik endişelerinin sınırlı olduğunu, mevcut programın uygulandığı sürece piyasaların dengeye gelebileceğini belirtti.
